当头一棒！国投证券业绩大幅下滑，更名又收罚单

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　　来源：券业行家 

　　刚完成更名换证的国投证券，2024似乎开年不利：因投行业务被上交所通报不说，最新业绩出现了两位数下降。

　　撤单仍被通报

　　开年半月有余，***已更新补发了多份投行罚单——

　　深交所对四家券商及八名保荐代表人下发了五份自律处罚函。

　　一开始似乎没有动静的上交所，也在1月16日更新了多则投行监管函。涉及刚刚更名的国投证券（原安信证券）及由其保荐的上海荣盛生物药业股份有限公司（简称：荣盛生物或发行人）。

　　***息显示，上交所于2022年6月受理了荣盛生物上市申请，由国投证券股份有限公司（简称：国投证券）担任保荐机构。2023年8月，因荣盛生物撤回发行上市申请和保荐人撤回保荐，上交所终止其发行上市审核。

　　撤单之后，处罚继续，究竟所为何事？

　　连收两份罚单

　　监管函显示，荣盛生物“核心产品生产线停工长达3个月之久，对其经营业绩造成重大不利影响”。却未在上市委会议召开前及时报告上述核心产品生产线停工情况，也未在招股说明书等发行上市申请文件中进行披露。为此，上交所对其予以通报批评。

　　国投证券作为保荐机构，“知悉未及时报告并督促披露影响荣盛生物持续经营的重大事项，未及时履行审慎核查并向上交所报告”；保荐代表人付有开、李泽（金麒麟分析师）业对此负有直接主要责任。两位保代对此“喊冤”，但上交所未予采纳，处罚结果为：通报批评，并记入***诚信档案数据库。

　　保代曾有前科

　　中证协从业人员信息显示，付有开于2008年12月加入国投证券，2016年11月成为保代。此前他曾签署天臣医疗首发上市项目和海特生物非公开发行项目，并且未见监管处罚信息。

　　李泽业早年任职于德邦证券，2007年4月加入国投证券，2012年10月担任保代，职业生涯中已签署七单项目。

　　行家注意到，这位保代的声誉信息有些“丰富”：2022年1月被浙江证监局监管处罚，2022年5月被深交所自律处罚，目前位于C类名单中。

　　经查，行家未查到深交所相应的自律罚单。但在浙江证监局，行家有了新的发现。

　　2022年1月，因执业亚太药业2015年重大资产购买项目、2019年公开发行可转换公司债券项目中未勤勉尽责，浙江证监局对当时的安信证券采取责令改正的监管措施。保荐代表人叶清文、戴铭川认定为不适当人选，期限两年。时任分管投行副总经理秦冲，时任投行业务部门负责人李泽业，内核负责人陈永东，项目质控部门负责人王时中，均被监管警示；同时约谈了财务顾问主办人魏岚。

　　剑指尽调内控

　　时隔数年，与内控合规相关的负责人，已经发生了变更。然而，违规行为依然如故。

　　1月15日，上交所对国投证券予以自律处分，不仅与前述保荐项目失察有关，还涉及“尽职调查程序执行不到位，内部控制存在薄弱环节”。

　　上交所前期对国投证券实施了执业质量现场督导，发现其对个别项目的收入、资金流水和存货等审核重点关注事项核查不到位。例如收入函证程序执行不到位，未充分关注替代测试程序中存在的异常；又如资金流水核查不到位，对个别关键自然人银行账户流水调取不完整；再如存货核查程序存在不足，未关注相关原始单据落款时间与实际情况存在矛盾。

　　此外，执业质量现场督导还发现国投证券在保荐业务内部控制方面，存在投行质控、内核部门对项目意见跟踪落实不到位、对项目部分重大异常关注不足、对项目底稿验收与报送管理不到位等薄弱环节。

　　上交所认定，前述情况反映出国投证券质控、内核部门未有效发挥制衡约束作用。要求其限期整改、内部追责，提交经保荐业务负责人、质控负责人、内核负责人签字，并加盖公司公章的书面整改报告。

　　国投证券2022年12月签发的荣盛生物发行保荐书显示，保荐业务部门负责人为徐荣健，内核负责人为许春海，保荐业务负责人为廖笑非。

　　查询国投证券高管名单，行家发现廖笑非自2018年12月任副总经理。官网信息披露，廖笑非生于1977年，世界经济专业硕士。早年任职于兴业证券，此前曾在深圳证监局任职。2019年1月，他首次登记执业于国投证券。

　　2023年，国投证券的投行执业质量评价由A类下降为B类，也从一个侧面印证了投行业务的“艰难”。

　　投行业绩下滑

　　刚刚过去的周末，国投资本更新发布了旗下国投证券2022年未经审计的财务报告。

　　要知道，同类母公司上市的券商财报几乎都只有母公司数据，而国投证券同时披露了合并口径数据。（注：2022年首次披露的财报数据，与经审计的财报数据略有出入，仅供参考）

　　数据显示，2023年国投证券营业收入为105.76亿元，同比增长10.17%；归母净利润为19.30亿元，同比下降26.41%。主营业务中，自营业务由负转正，揽收12.26亿元。经纪业务收入29.76亿元，同比下降8.42%；资管业务收入2.57亿元，同比下降9.64%。投行业务揽收14.88亿元，同比下降10.81%。信用业务收入19.27亿元，同比降幅达26.97%。

　　合并利润表同时显示，国投证券营业总支出同比增长24.45%；其中“业务及管理费”增长20.22%，“其他业务成本”增长28.42%。

　　另据国投资本2023年中报，投行分部的毛利率为24.13%，同比减少13.10个百分点，在主营业务中垫底。

　　投行收入缩水，创利能力下降，叠加新增的监管处罚……近期换帅的国投证券，在2024年开年，可谓“悲上加悲”。